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美、中關係於2016年底出現最明顯的凶兆。川普質疑「一個中國」政策,中國則在南海爭議島嶼上增設防空飛彈系統,並截獲美國的水下無人飛機。展望2017年,美、中關係的最大問題在於雙方間的「冷戰」是否會「更戰」且「不冷」?

以往中、美之間在經濟利益上的共榮,淡化了彼此在戰略利益上的敵對。但基於雙方在匯率及貿易上的爭議,可能使經濟合作加速終結,而使中、美關係降低到原始、零合的地緣政治競爭。

兩國領導人都不容易使潛在的衝突避免發生,因為都面臨國內的壓力。川普競選時承諾將改變對中國的動能,而習近平為證明「中國夢」的實現而承受壓力。最可能的結果是雙方關係嚴重惡化,且敵對快速升高。

中、美關係的背景一直是緊張,但過去20年來出現明顯變化。美方認為中國經濟成長不會對美國構成問題,因為全球財富增加並不是一項「零和」賽局。大部分的中、美貿易被界定為傳統的自由貿易:既能對美國消費者提供低價的產品,並為中國創造就業。然而在軍事上,布希及歐巴馬維持美國與亞太國家間傳統的「中心-輻射式」安全關係,以實質圍堵中國。

但川普看事情的角度截然不同。他把中國的成長描繪成「非法」,認為中國出口產品是靠不公平的匯率政策。他相信美國可以調整傳統的經濟寬容立場,來改變與中國談判的籌碼。然而在軍事上,川普似乎並不很擔心中國在區域地緣政治上的野心。他在競選時曾批評美日安保條約,並要求日本對美軍駐日支付更多費用。

這是美國對中政策的大迴轉。布希與歐巴馬基本上歡迎中國經濟成長,但擔憂中國軍事力量增強;川普似乎對中國經濟進展多所猜疑,卻不擔心中國在地緣政治上的影響力。

中國將如何因應?由於中國經濟高度依賴出口,因此跟美國打不起貿易戰;同時基於中國經濟成長無法避免將會減緩,於是落實民族主義的承諾成為維持中共政權合法性的唯一途徑。習近平可能透過象徵性的軍事出擊以展現實力,例如在南沙群島部署防空基地及無人飛機事件等。這主要是做給中國國內民眾看,而非是經濟上的回應動作。

中國若繼續如此,川普必須重新考慮美國對中國的軍事態度。他可以透過廉價的會談來因應,或是加強在亞太區的軍事部署。川普不能光與普亭聊天,也需對美、中關係明確表態。

(作者費爾德曼(Noah Feldman)為彭博專欄作家╱編譯任中原)

工商時報【黃欣╱綜合報導】

環球銀行金融電訊協會(SWIFT)公布最新統計,10月份人民幣的全球支付額從第5位下滑至第6,占比從9月的2.03%降至1.67%。而在傳統的貿易金融領域,人民幣在全球的活躍度降至第3名,占比4.61%,已被歐元反超。

人民幣昨天夜盤大幅重貶,在岸人民幣(CNY)一度重貶逾250個基點至6.9133,創2008年第2季來新低;離岸人民幣兌美元(CNH)跌逾300個基點,破6.94元,續創歷史新低。晚間21:50,CNY報6.9048,CNH報6.9449。

路透報導,SWIFT的報告顯示,今年10月人民幣在國際支付中的使用出現下降,可能和「十一」黃金周的季節性因素有關。不過統計顯示,10月份人民幣支付總額與前月相比亦下降22.44%,同期全球所有貨幣支付額僅下降5.96%。

SWIFT亞太區支付市場總負責人Michael Moon稱,過去幾年中國和全球經濟放緩,對全球所有貨幣在貿易領域的增長都有影響,並非只有影響到人民幣。

自2011年以來,人民幣在全球支付領域的占比一直穩定增長,然而從2014年起,人民幣的貿易金融支付出現下降。在3年前,人民幣活躍度位列第2,在貿易金融支付中占比達8.66%。但自2013年10月以來,人民幣貿易金融總額萎縮66%,而所有貨幣的總額則下降35%。

交易員稱,由於本周四為美國的感恩節假期,市場購匯需求強勁,加上美元指數仍維持高點,因此在岸市場同步承壓,在岸價昨天下午4點半報收在6.8928元,較前日下跌48個基點。

值得注意的是,昨夜離岸匯價盤中跌破6.94元,再創歷史新低,且和在岸價匯差一度拉大到逾400個基點,表示離岸市場依舊看空人民幣。交易員稱,先前中間價在中國人民銀行的過濾調控下,逼近6.9元而未貶破,市場認為這是官方的「階段底線」。

香港信報報導,瑞銀首席中國經濟學家汪濤分析,美元在川普當選後大幅增強,人民幣貶值步伐較預期快,不過兌一籃子貨幣仍然穩定。汪濤預測,人民幣兌美元今年年底跌至6.9元,明年會進一步貶值至7.2元,下跌步伐則視乎美元升值幅度。

汪濤認為,雖然人民幣貶值帶來資本外流壓力,但同時有利出口及吸引海外投資者投資。如果川普兌現競選承諾,對中國實施45%的進口關稅,以及將中國定為匯率操縱國,將打擊中國出口。不過最終是否會落實,仍存在很大不確定性。

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